Політика конфіденційності
Детально розберемо заяву ФРС про монетарну політику. Диявол криється в деталях. Тому ми будемо звертати увагу не тільки на головні думки, але і на деталі.

Але США і Австралія мають дуже різну структуру економіки, тому ФРС по суті починає справжній практичний експеримент.

Причому це експеримент в умовах зниження рівня контролю ФРС над економікою, про що неодноразово в своєму тексті опосередковано згадує сама ФРС.

Що очікувати фінансовим ринкам - долару, золоту, облігаціям, нерухомості та акціям?

ФРС по суті оголосила про готовність утримувати низькі процентні ставки довше звичайного, навіть якщо інфляція почне швидко рости. І тільки якщо при цьому інфляційні очікування також зростуть набагато вище 2%, ось тоді ФРС почне діяти та піднімати процентні ставки.

Долар США - для нього позитивним моментом буде очікуване зростання довгострокових процентних ставок. Але збереження тривалого періоду низьких короткострокових процентних ставок буде навпаки, негативним фактором. Тобто в сумі м'який тон ФРС швидше негативний для долара США.

Держоблігації США - можлива спроба зробити криву прибутковості облігацій більш крутішою. Це, до речі, характерно для нормального стану економіки. Тому прибутковість 10-річних держоблігацій цілком може піднятися на новий рівноважний рівень. 2% річних проти 0,7% напередодні виступу Джерома Пауелла - це, звичайно, дуже сильний рух для найближчого часу. Але цілком можливо, що мета ФРС - повернути прибутковість довгострокових держоблігацій в район 2% річних або навіть трохи вище, до таргетованого середнього рівня інфляції.

Акції США - тривалий період м'якої монетарної політики позитивний для ринку. Помітне зростання банківських акцій протягом біржової сесії після виступу Пауелла видає першого можливого бенефіціара змін у монетарній політиці ФРС - банки виграють від високих процентних ставок і нормальної, а не плоскої кривої прибутковості облігацій. Але і широкому ринку також вигідна м'яка ФРС. Але потрібно розуміти, що значне зростання прибутковості облігацій буде шкодити економічному зростанню, особливо в секторах економіки та компаніям з високим борговим навантаженням.

Сировина - також виграє від м'якої монетарної політики ФРС США.