Итоги HUG’S за 2022 год

2022 год стал одним из самых сложных в истории глобальных финансовых рынков.
Война, жесткая ФРС, энергетический кризис и горячий рынок труда – это самые большие события ушедшего года.
Поэтому неудивительно, что все классы активов подешевели – акции, облигации, биржевая недвижимость, золото.
По факту сработала редкая комбинация, когда «Кэш USD – король».

И наиболее яркие акции постковидного мира, зеркалом которых является ARKK от Кэти Вуд, два года подряд проигрывают наиболее консервативным акциям. Отражением последних можно назвать BRK от Уоррена Баффета.

Доходность и Риск по итогам года

Мы начали год с покупки на часть активов ETF компаний малой капитализации IWM и планировали выйти из него в марте. Рост рынка в марте хотя действительно произошел, но нападение России на Украину сбило планы и в итоге пришлось зафиксировать убыток.
Выход из IWM был верным решением – рынок акций досрочно из-за войны перешел в стадию медвежьего рынка и сейчас торгуется намного ниже нашей цены выхода из акций. Это сформировало примерно половину минуса стратегий HUG’S в 2022 году.

Итак, в июне рынок акций США официально вошел в классический медвежий рынок с раскачкой на волнах рыночного сентимента, когда на первое место выходит психологическая реакция на различные макроэкономические данные и поведение ФРС.

Сейчас уже понятно, что нам стоило быть более агрессивными в покупке фондовых индексов на просадках. Поэтому сейчас мы активно отслеживаем рыночный сентимент чтобы покупать, когда на рынке начнется очередной приступ паники, и для этого создали собственный индекс рыночного сентимента.

Обычно в ходе медвежьих рынков гособлигации США выступают защитным активом. И поэтому мы начали инвестировать в TLT. Но в этот раз инфляция оказалась намного выше любых прогнозов, которые формировались накануне ушедшего года. В 2022 году рекордная за 40 лет инфляция вызвала рекордное по темпам за всю историю ФРС повышение учетной ставки ФРС с 0% в марте до 4.25-4.5%, что в итоге привело к обвалу цен и на акции и на облигации. И облигации пережили худший год в своей истории. Преждевременная покупка TLT дала вторую половину минусов года для стратегий HUG’S.

Из хорошего – активы наших клиентов просели заметно меньше, чем фондовые индексы. А волатильность активов была намного ниже, чем даже у золота. То есть по параметру доходность/риск HUG’S второй год подряд побил SPY.
Но наша цель стараться приносить инвесторам больше доходности. И мы с оптимизмом смотрим в 2023 год.
Кризисы рано или поздно заканчиваются. И наша главная задача начать формировать долгосрочные позиции в отобранных ETF и акциях.
Купить все на дне конечно же вряд ли получится.
Ошибки также возможны – это неизбежная часть инвестиционного процесса.