Новости

С начала 2000х в мире стабильно растёт популярность Private Equity фондов

Аналитика
С начала 2000х в мире стабильно растёт популярность Private Equity фондов. За последние 20 лет их количество увеличилось с 1500 до 8000. В то же время, количество публичных компаний в США снизилось с почти 7000 до около 3500. Даная тенденция имеет несколько причин: 1. Упрощение привлечения средств до стадии IPO Большое количество компаний-единорогов так и не выходят на биржу. За последние 20 лет количество IPO сократилось в два раза. Это привело к тому, что некоторые сегменты экономики практически отсутствуют на публичном рынке. К примеру, 98% компаний по аутсорсу разработки софта и приложений не котируются на бирже. 2. Длинный период инвестирования PE-фондов Менеджеры PE-фондов, как правило, вкладывают деньги не на несколько дней или месяцев, а на целые годы, а иногда – десятилетия. На протяжении длинного периода управляющие фондов могут успешно развивать компанию. В следствии годовая доходность более 10-20% является нормой для PE-фондов. Более того, стратегия долгосрочного инвестирования очень выгодна самим компаниям, которые привлекают средства. Это создает большие возможности для управляющих прямыми инвестициями. 3. Распространение частных займов Этот инструмент набрал популярность относительно недавно. Распространение в первую очередь связано с очень низкими доходностями инструментов традиционного долгового рынка. Частные займы развиваются благодаря следующему: ▫️ Регулятивные изменения привели к стимулированию кредитной деятельности в сторону прямого кредитования и усложнению предоставления банковских кредитов; ▫️ Частные займы в последнее время дают большую защиту инвесторам (наличие ковенант), чем инвестирование в публичные компании; ▫️ Данный инструмент дает возможность получить гораздо более высокую доходность, чем покупка стандартных бондов (из-за низкой ликвидности и сложности инструмента). Сейчас мы наблюдаем тенденцию, когда суверенные государственные фонды активно развивают PE-направление, а инвестбанки расширяют штат сотрудников таких фондов. Вполне возможно, что следующие Uber, Netflix или Tesla уже не будут ставить за цель выход на биржу.
image